一二三产新融合:全面激活市场、要素和主体
  丹东新闻网  2017-11-18 23:55:56

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  经过了前期非理性下跌之后,A股波动率持续下降,而股民也愈发谨慎,市场依旧以存量资金作为主导。而在存量资金博弈环境下,市场赚钱效应却骤然下降,股民赚钱难度自然显著增加。

  一方面是深交所上市公司家数达到2000家,另一方面则是市场继续维持一周一批次的IPO发行速度,且近期存在IPO核发提速的征兆。按照当前的IPO发行速度,料A股市场IPO堰塞湖问题很快将泄洪,而上市公司总家数达到4000家也可能为时不远了。

  实际上,近年来深交所上市公司总规模的扩容速度显著快于上交所,在此期间,中小创的扩容速度尤为显著。与此同时,无论从股市日均成交量能,还是从股市扩容速度、融资速度来看,深交所还是颇具优势,而在IPO资源争夺战中,深交所占据了不少的优势。

  纵观A股市场的发展情况,从1000家发展至2000家的上市公司规模,耗时10年左右;从2000家发展至3000家的上市公司规模,则耗时6年左右。然而,按照当前一周一批次的IPO核发速度来看,股市从3000家扩容至4000家上市公司规模的用时,也将会显著缩减。

  A股市场的总市值规模获得了实质性的提升,然而,遗憾的是,在总市值规模大幅提升之际,并非完全因上市公司价格抬升而实现市值规模的增加,而更大程度上还是得益于IPO的持续大扩容。随着上市公司家数的大幅提升,A股市场的总市值规模也随之大幅增长。但在股市总市值规模不断扩大的同时,股民赚钱难度却越来越大,在股市中的生存空间也越来越狭窄。

  经过了前期股市非理性下跌风波之后,A股市场的波动率持续下降,而股民的投资谨慎性也愈发明显。在此期间,市场依旧离不开以存量资金作为主导的局面,而在存量资金博弈环境下,市场赚钱效应却骤然下降,股民赚钱难度自然显著增加。

  事实上,与2016年的股市表现相比,2017年A股市场的整体波动率却继续降低,这半年多来股市波动区间仍不到10%,而以上证50作为主导的局部性赚钱效应,并未把这一赚钱效应传导至其余板块,而今年以来,能够有幸跟进上证50上涨行情的投资者占比,却为数不多。

  或许,在股市高速扩容的背景下,投资者利用市值配售打新,并借助稳健型的投资标的来稳定市值,可能会是最稳健最稳妥的投资策略。但在存量资金主导的环境下,投资者仍不得不考虑到一些个股投资陷阱,如个股闪崩,个股业绩变脸等问题。在此期间,投资者稍有不慎,则可能会承受持股市值的缩水压力。

  股市高速扩容,大批新股的逐一上市,却造富了部分大股东、高管等群体。然而,在市场 “三公”交易环境仍未得到实质性构建之前,股市高速扩容,依旧难改股市财富资金的再度分配过程,缺乏资金优势、成本优势以及信息优势的投资者,依旧处于市场中的劣势地位。而在股市高速扩容的同时,新增流动性却未能够得以补充,股市投资与融资功能依旧处于失衡状态,则往往意味着市场赚钱效应持续低迷,而股民的赚钱难度也会越来越大。

 

编辑: 崔家华

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